Правовое регулирование рынка ценных бумаг. Тема 13. Вторичные ценные бумаги. Тест для самопроверки

Положения, характеризующие закрепляемые права российской депозитарной распиской (РДР

• Право собственности на определённое количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг)
• Допускается право собственности на определённое количество представляемых ценных бумаг разных типов одного иностранного эмитента
• Право требовать от эмитента РДР получения взамен неё соответствующего количества представляемых ценных бумаг
• Право на получение услуг, связанных с осуществлением владельцем РДР прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами
• Право требовать надлежащего выполнения обязательств, взятых на себя эмитентом представляемых ценных бумаг (если он их примет)
• Допускается право собственности на определённое количество представляемых ценных бумаг одного типа нескольких иностранных эмитентов
• РДР будет удостоверять право собственности менее чем на одну представляемую ценную бумагу

Особенности российской депозитарной расписки (РДР

• Документарная ценная бумага на предъявителя, не имеющая номинальной стоимости
• Эмитентом РДР может быть только российский депозитарий
• Функции депозитария и кастодиана РДР совмещаются одной организацией
• При получении владельцем РДР от депозитария соответствующего количества представляемых ценных бумаг происходит погашение РДР
• Максимальное количество РДР, указанное в решении о выпуске, должно быть уменьшено при погашении РДР
• Представляемые ценные бумаги должны быть включены в котировальные списки ведущих мировых бирж
• Если эмитент представляемых ценных бумаг берёт на себя обязательства перед владельцами РДР, то соответствующий договор между ним и депозитарием должен заключается по законам его страны
• Депозитарий РДР обязан раскрывать информацию о себе и эмитенте представляемых ценных бумаг не реже одного раза в квартал
• Депозитарий не может осуществлять дробление или консолидацию РДР

Свойства опциона эмитента как ценной бумаги

• Эмиссионная ценная бумага
• Закрепляет право владельца на покупку определённого количества акций данного эмитента по цене исполнения
• Именная документарная ценная бумага
• Не имеет инвестиционных качеств
• Существует в форме стандартного контракта
• Размещается по подписке с полной оплатой
• Размещается по распределению среди акционеров

Наиболее распространённые в мире депозитарные расписки

• Американские
• Глобальные
• Европейские
• Российские
• Бразильские

Особенности американских депозитарных расписок (АДР) первого уровня – «торговой формы»

• Выпуск АДР инициирует эмитент акций
• АДР выпускаются на размещённые ранее акции
• Выпуск АДР связан с привлечением дополнительного капитала
• АДР обращаются на внебиржевом рынке
• Требования по раскрытию информации минимальны
• Эмитент базовых ценных бумаг обязан предоставлять финансовую отчетность по международным стандартам
• Требуется прохождение процедуры листинга на одной из бирж США

Особенности американских депозитарных расписок (АДР) третьего уровня – «формы предложения»

• Выпуск АДР инициирует инвестор
• АДР выпускаются на размещённые ранее акции
• Выпуск АДР связан с привлечением дополнительного капитала
• АДР обращаются на внебиржевом рынке
• Требования по раскрытию информации минимальны
• Эмитент базовых ценных бумаг обязан предоставлять финансовую отчетность по стандарту GAAP
• Эмитент базовых ценных бумаг обязан предоставить в Комиссию по ценным бумагам и фондовым биржам США проспект эмиссии ценных бумаг
• Требуется прохождение процедуры листинга на одной из бирж США

Особенности американских депозитарных расписок (АДР) второго уровня – «листинговой формы»

• Выпуск АДР инициирует эмитент акций
• АДР выпускаются на размещённые ранее акции
• Выпуск АДР связан с привлечением дополнительного капитала
• АДР обращаются на внебиржевом рынке
• Требования по раскрытию информации минимальны
• Эмитент базовых ценных бумаг обязан предоставлять финансовую отчетность по стандарту GAAP
• Требуется прохождение процедуры листинга на одной из бирж США

Положения, характеризующие функции депозитария и кастодиана

• Реестр владельцев депозитарных расписок ведёт депозитарий
• Депозитарий предоставляет владельцам депозитарных расписок все права по базовым ценным бумагам
• Валютную конверсию дивидендов осуществляет депозитарий
• Кастодиан регистрируется в реестре акционеров как номинальный держатель базовых ценных бумаг
• Кастодиан осуществляет для владельцев депозитарных расписок все права по базовым ценным бумагам
• Функции депозитария и кастодиана не могут быть совмещены одной организацией

Положения, характеризующие ограничения на выпуск опционов эмитента

• Размещение опционов эмитента возможно только после полной оплаты уставного капитала АО
• Размещение опционов эмитента возможно на третьем году существования эмитента
• Количество выпускаемых при исполнении опционов эмитента дополнительных акций не может превышать количества объявленных акций
• Количество выпускаемых при исполнении опционов эмитента дополнительных акций не может превышать 5% от количества уже размещённых акций
• При размещении опционов эмитента не применяется преимущественное право акционеров
• Решение о выпуске опционов эмитента может предусматривать ограничения на их обращение

Общие особенности депозитарных расписок:

• Выпускаются банком-депозитарием в стране инвестора
• Регулируются законодательством страны эмитента базовых ценных бумаг
• Закрепляют право собственности владельца на указанное в них количество иностранных акций (редко облигаций)
• Базовые иностранные ценные бумаги хранятся в банке-кастодиане страны эмитента, оставаясь в её юрисдикции
• Депозитарные расписки на иностранные акции представляют все имущественные права акций
• Депозитарные расписки на иностранные акции представляют права на голосование и получение информации от эмитента
• Депозитарные расписки на иностранные акции представляют преимущественное право на акции дополнительных эмиссий
• Владельцы депозитарных расписок платят налоги на текущий доход по законам своей страны